Обзор рынков и рекомендации аналитиков АО "BCC Invest" (Казахстан) на 19 апреля 2011 года

/ИРБИС, 19.04.11/ - АО "BCC Invest" (Алматы) предоставило ИРБИС обзор основных событий и своих инвестиционных идей и прогнозов на 19 апреля 2011 года. Аналитики АО "BCC Invest" сегодня на KASE ожидают отрицательного открытия торгов на крайне негативном внешнем фоне. Далее, в течение дня, вероятно, волатильность останется на высоком уровне, и индекс KASE завершить день значительным снижением. АО "BCC Invest" отмечают следующие значимые события на казахстанском рынке: - S&P понизило прогноз по рейтингу США 'AAA' до негативного. Агентство Standard & Poor's понизило прогноз по кредитному рейтингу США "AAA" до негативного, ссылаясь на растущий дефицит бюджета и долг страны. "Мы полагаем, что существует значительный риск того, что американские политики не придут к единому мнению о том, как решать средне- и долгосрочные бюджетные проблемы, к 2013 году, - говорится опубликованном сегодня отчете S&P. - Если к тому времени договоренность не будет достигнута и не начнут приниматься действенные меры, это, на наш взгляд, может привести к тому, что финансовый профиль США окажется значительно слабее, чем у других сопоставимых государств с рейтингом 'AAA'". В соответствии с проектом бюджета на 2012 финансовый год, представленным Бараком Обамой в феврале, потолок госдолга достигнет $20,8 триллиона в 2016 году. План, подготовленный председателем бюджетного комитета Палаты представителей Полом Райаном и одобренный нижней палатой Конгресса 15 апреля, предполагает потолок долга на уровне по меньшей мере $19,5 триллиона, свидетельствуют данные Bloomberg Government. Министерство финансов США прогнозировало, что госдолг может достичь текущего предельного уровня в $14,3 триллиона уже в середине мая, и к началу июля правительство исчерпает все возможности для предотвращения дефолта. - Moody's снизило рейтинги казахстанского банка "ЦентрКредит". Moody's Investors Service понизило долгосрочный депозитный рейтинг казахстанского банка "ЦентрКредит" в иностранной валюте до уровня "В1" с "Ва3", сообщило рейтинговое агентство. Глобальные долгосрочные старшие необеспеченные долговые рейтинги в национальной и иностранной валюте снижены до уровня "В2" с "Ва3" и "В1" соответственно. Кроме того, младший субординированный долговой рейтинг понижен до "Caa1" до "B3". Вместе с тем агентство присвоило депозитный рейтинг в национальной валюте "B1/Not Prime", подтвердило краткосрочный депозитный рейтинг в иностранной валюте "Not Prime" и автономный рейтинг финансовой устойчивости банка (BFSR) на уровне "Е+". При этом общий BFSR был перемещен на уровень "В2" c "В1" по долгосрочной шкале. Прогнозы по BFSR "Стабильные", прогнозы по депозитным и долговым рейтингам "Негативные". Данные рейтинговые действия были совершены после изучения аудированной финотчетности банка по МСФО за 2010 год, поясняется в информации. Аналитики агентства отмечают, что ухудшение позиций банка в основном вызвано существенным ослаблением показателей по капиталу за сравнительно недавний период времени из-за продолжающегося ухудшения качества кредитного портфеля. Ухудшение показателей по процентному доходу в 2010 году, снижение основных показателей деятельности банка за последний финансовый квартал не позволило банку покрыть все возрастающие кредитные потери, что создало дополнительную негативную нагрузку на адекватность капитала, поясняется в информации. БЦК по итогам I полугодия 2010 года занял 20-е место по объему активов среди банков СНГ и 4-е место среди коммерческих банков Казахстана в рэнкинге "Интерфакс-1000": Банки СНГ", подготовленном "Интерфакс-ЦЭА". Аналитики АО "BCC Invest" считают, что данная новость окажет умеренно негативное влияние на акции АО Банк ЦентрКредит. - РусАл привлечет кредит в $4 млрд на рефинансирование долга - Мухамедшин. ОК "РусАл" до конца года привлечет синдицированный кредит в размере $4 млрд, сообщил "Интерфаксу" директор компании по рынкам капитала Олег Мухамедшин. Он пояснил, что в планах компании - получение кредита на рефинансирование реструктурированного долга перед международными кредиторами, затем - получение кредитного рейтинга, а затем выпуск евробондов, средства от которых будут сразу направлены на погашение части привлеченного синдицированного кредита. Кроме того, не исключено, что при наличии благоприятной рыночной ситуации "РусАл" вернется к идее выпуска облигаций в юанях. По словам О.Мухамедшина, кредит будет привлечен в текущем году, тогда как евробонды могут быть выпущены как в 2011 году, так и в 2012 году. По его словам, такая конфигурация сделки нужна для наиболее выгодного размещения евробондов. "Для этого нужен кредитный рейтинг, и мы считаем, что будет лучше, если рейтинговое агентство будет оценивать нашу долговую нагрузку после того, как мы реструктурируем долг и снимем с компании ковенанты, наложенные соглашением о реструктуризации долга (было подписано в конце 2009 года - ИФ)", - сказал он. О. Мухамедшин отметил, что сейчас компания ведет переговоры с примерно десятью банками. "Это иностранные банки, но не исключено, что будут участвовать и российские", - сказал топ-менеджер "РусАла". Говоря о последствиях снятия ковенантов для компании, он отметил, что это даст возможность вернуться к выплате дивидендов в 2012 году. "Мы не видим, чтобы для этого были какие-то ограничения", - сказал О.Мухамедшин. Он пояснил, что ранее дивидендная политика компании предполагала выплату в виде дивидендов до 50% чистой прибыли. "Но сейчас этим уже нельзя оперировать, будем обсуждать с акционерами новую дивидендную политику", - сказал топ-менеджер "РусАла". Аналитики АО "BCC Invest" считают, что данная новость нейтральна для котировок долевых ценных бумаг UC RUSAL, так как данные не являются неожиданными. Компания уже привлекла $530 млн в рамках выпуска первой серии рублевых облигаций, на пороге вторая серия на сумму 15 млрд рублей, (около $530 млн). Далее ситуация будет зависеть от условий привлечения кредита, порядка и сроков выплаты, ставки и т.д. АО "BCC Invest" оставляют свою текущую рекомендацию "ПОКУПАТЬ" с с целевой ценой 15.57 HKD за акцию. Аналитики АО "BCC Invest" ожидают также следующих событий на международных рынках сегодня: - Сегодня в России публикаций важной экономической статистики не ожидается. - Сегодня в 12:00 (AST) будут опубликованы данные Еврозоны по регистрации новых автомобилей EU25, в 14:00 (AST) - по сальдо текущего баланса, по расчетному счету платежного баланса, по композитному индексу PMI, в том числе по производственному индексу и индексу деловой активности в сфере услуг, в 15:00 (AST) - по объему производства в строительном секторе, а также ожидается публикация данных по потребительскому доверию. Во Франции в 13:00 (AST) и в Германии в 13:30 (AST) будут опубликованы данные по производственному индексу PMI и по индексу деловой активности PMI в секторе услуг. - Сегодня в США в 18:30 (AST) будут опубликованы данные по разрешениям на строительство, по началу жилстроительства и по строительству новых домов. Сегодня отчитываются Johnson & Johnson, Goldman Sachs Group Inc, US Bancorp, Bank of New York Mellon Corp, Novartis AG, VMware Inc , и другие. Аналитики АО "BCC Invest" дают следующие рекомендации инвесторам по бумагам казахстанских эмитентов на внутреннем рынке: ----------------------------------------------------------------- Цена Целевая Потенциал, Эмитент Код закрытия цена % Рекомендация ---------------- ------- -------- ------- ---------- ------------ Казкоммерцбанк KKGB 530 583 +10,00 Нейтрально KKGBp 225 196 -12,89 Нейтрально Халык Банк HSBK 367 415 +13,08 Держать Банк ЦентрКредит CCBN 580 646 +11,38 Держать Цеснабанк TSBN 865 1 030 +19,08 Нейтрально РД КазМунайГаз RDGZ 19 360 20 500 +5,89 Держать Kazakhmys PLC GB_KZMS 3 340 3 870 +15,87 Покупать ENRC PLC GB_ENRC 2 175 2 550 +17,24 Держать Казахтелеком KZTK 19 998 19 200 -3,99 Держать KZTKp 9 990 9 300 -6,91 Держать МРЭК MREK 1 100 1 130 +2,73 Держать ----------------------------------------------------------------- Данный материал носит исключительно информационный характер и не является предложением или рекомендацией совершать какие-либо сделки с ценными бумагами. Агентство "ИРБИС" не несет ответственности за мнения, высказанные в данном материале. [2011-04-19]